Особенности первичного рынка ценных бумаг: задачи, функции, субъекты и операции
Первичный рынок ценных бумаг являет собой разновидность рынка, основой деятельности которого является начальное размещение предложений о покупке активов инвесторам. Процессом размещения занимается андеррайтер, приобретающий основной объем эмитированных документов для их последующей продажи инвесторам небольшими частями.
Особенности первичного рынка ценных бумаг
В современных условиях на первичном рынке ценных бумаг происходит реализация активов по подписке или совершается передача прав собственности первичным покупателям. Ключевая цель существования рынка этого вида состоит в организации эмиссии и размещения активов. Взаимодействие между участниками обеспечивает движение материальных ресурсов и их последующий вклад в экономику государства.
Задачи, функции, субъекты и операции
Основными задачами, которые выполняет первичный рынок ценных бумаг, являются следующие:
- привлечение свободных ресурсов в определенные сферы деятельности;
- уменьшение темпов роста инфляции;
- активизация работы финансового рынка страны.
В рамках деятельности рынком выполняются такие функции:
- обеспечивает оптимальные условия для выпуска активов субъектами;
- распределяет документы между инвесторами;
- организует процесс учета эмитированных инструментов;
- поддерживает спрос и предложение на хорошем уровне.
Заинтересованных вкладчиков привлекают особенности первичного рынка ценных бумаг. Ключевыми субъектами, работающими на нем, являются организации, предлагающие к покупке ценные бумаги, и покупатели активов. Не меньшее значение имеют финансовой структуры, инвестиционные фонды, банковские учреждения и другие посредники, непосредственно участвующие в торговле.
Чаще всего рынок специализируется именно на выпуске активов, выборе методов их размещения, установлении их реальной стоимости, размещении и хранении активов. Кроме того, проводится государственная регистрация, оценка финансовых рисков, создание отчетов по эмиссии и пр. Обеспечивается эффективное распределение капитала в разных экономических отраслях.
Размещение ценной бумаги на первичном рынке
В зависимости от условий реализации размещение ценной бумаги на первичном рынке может быть таких видов:
- Частное. Активы продаются ограниченному количеству инвесторов. Заключение сделки имеет закрытый характер. При этом раскрывать финансовую информацию и оформленные при заключении сделки не является обязательным правилом.
- Публичное. Размещение активов осуществляется с помощью посредников. Как правило, ими являются институциональные брокеры и биржи.
В данном случае прибыль от реализации документов извлекает организация-эмитент. Работа современного первичного рынка имеет схожесть с реализацией открывающих опционов и фьючерсных контрактов, а также аукционами, на которых происходит реализация государственные активы.
Этапы подготовки нового выпуска
Независимо от того, какая выбрана форма размещения и к какой категории относятся участники первичного рынка ценных бумаг, подготовка нового выпуска проводится в несколько неизменяемых этапов:
- регистрация выпуска осуществляется на основе соответствующего заявления правительственным органом;
- выполняется проверка заявления, а эмитент получает возможность опубликовать предварительных проспектов эмиссии, привлекая инвесторов к покупке;
- заявление выверяется и принимается решение относительно проспекта эмиссии, обсуждаются условия контракта;
- реализуются новые выпуски.
Заключение
Первичный рынок ценных бумаг становится важной составляющей финансовой деятельности, так как обеспечивает новую эмиссию активов. Инвестиционные дилеры организовывают частное или публичное размещение с целью извлечения прибыли от продажи активов инвесторам.